ANALISIS OPTIMALISASI PRINSIP LEMBAGA KEUANGAN SYARIAH NON-BANK “ANOMALY EVENT STUDY JANUARY EFFECT TERHADAP ABNORMAL RETURN SAHAM SYARIAH (JII) DI PASAR MODAL INDONESIA”

Abstract

Penelitian dalam paper ini menggunakan penelitian kuantitaif dengan
metode deskriptif dan uji beda paired t test tentang analisis optimalisasi
prinsip Lembaga Keuangan Syariah Non-Bank yang mengukur tingkat
abnormal return saham syariah di pasar modal syariah, Fokus masalah
dalam penelitian ini adalah pengamatan sebelum january effect dan sesudah
january effect, yakni minggu terakhir pada bulan desember dan awal minggu
january effect. hasil penelitian ini menunjukan bahwa sebelum dan sesudah
January Effect menunjukkan bahwa nilai t-1 dan t+1 sampai t-6 dan t+6
menunjukkan nilai yang diterima karena menghasilkan nilai signifikasi
kurang dari 0,05, artinya ada perbedaan secara signifikan selama 6 hari
baik sebelum dan sesudah January Effect. Hasil penelitian ini bertentangan
dengan prinsip-prinsip lembaga keuangan syariah baik bank maupun
non-bank, seperti, Pelaksanaan transaksi harus dilakukan menurut
prinsip kehati-hatian serta tidak diperbolehkan melakukan spekulasi dan
manipulasi yang di dalamnya mengandung unsur dharar, gharar, riba,
maisir, risywah, maksiat dan kezhaliman. Salah satu penyebab terjadinya
abnormal return pada event studi january effect bertentangan dengan fatwa
MUI sehingga Abnormal return yang terjadi sebelum dan sesudah januar
effect tidak sesuai dengan prinsip-prinsip lembaga keuangan syariah nonbank.